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BTG Pactual Muda Perspectiva para Fleury (FLRY3)
O BTG Pactual ajustou sua recomendação para as ações do Fleury (FLRY3), rebaixando-as de “compra” para “neutro”. Apesar dos resultados operacionais da companhia serem considerados ótimos pelos analistas, dois fatores principais levaram a essa mudança de perspectiva: a perda de atratividade do preço da ação em comparação a outros players do setor e o arrefecimento das discussões sobre uma possível fusão com a Rede D’Or (RDOR3).
Ações do Fleury: Preço e Comparação com Concorrentes
A ação do Fleury acumulou uma alta de 11% em 2026, o que elevou seu múltiplo preço/lucro (P/L) para 13 vezes, acima da média histórica de 9 vezes. Essa valorização tornou o ativo mais caro. Além disso, em comparação com concorrentes, o Fleury apresenta um desconto menor em relação à Rede D’Or e um prêmio de 18% sobre a Bradesco Saúde (SAUD3), um patamar considerado não justificável pelo BTG, dada a perspectiva de crescimento mais limitada da última.
O banco também revisou o preço-alvo da ação para R$ 18 até o final de 2026, com um espaço de valorização estimado em 8%. O dividend yield projetado de 6,5% para 2026 também é visto como menos atrativo nas condições atuais.
Fim da Especulação de Fusão com Rede D’Or
Um dos principais impulsionadores da alta das ações do Fleury nos últimos meses foi a especulação de uma fusão com a Rede D’Or. Embora as empresas tenham confirmado conversas em outubro de 2025, o processo parece ter perdido força, especialmente após a saída da Bradesco Saúde do radar de potenciais operações. A aprovação de uma cláusula de “poison pill” pelo Fleury também foi vista pelo BTG como um obstáculo significativo para futuras aquisições hostis.
Novas Favoritas do BTG no Setor de Saúde
Enquanto o Fleury perde espaço na carteira do BTG, o banco destaca a Rede D’Or e a Bradesco Saúde como suas novas apostas no setor. A expectativa é que a Rede D’Or apresente resultados promissores, e a Bradesco Saúde, apesar de um crescimento mais limitado, se mostra atrativa para os analistas.
Negociação Frustrada com Oncoclínicas
Recentemente, o Fleury esteve envolvido em negociações para a criação de uma nova companhia focada em clínicas oncológicas, em parceria com a Oncoclínicas (ONCO3) e a Porto Seguro (PSSA3). O projeto visava consolidar operações e fortalecer a posição do Fleury na cadeia de saúde. No entanto, as negociações foram encerradas sem um acordo, o que representou a perda de uma oportunidade de avanço em um segmento considerado promissor.
Fonte: www.seudinheiro.com
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