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Recuperação em Evidência: O Jogo Virou para o Bradesco?
O cenário para o Bradesco (BBDC4) parece estar mudando. Após enfrentar um período em que seus balanços geravam mais preocupação do que otimismo, o banco demonstra sinais claros de recuperação. A expectativa para o primeiro trimestre de 2026 (1T26) é de que o Bradesco consolide sua trajetória ascendente, deixando para trás o status de “underdog” e confirmando a tese de uma recuperação lenta, porém disciplinada.
Alguns analistas já apontam o Bradesco como um potencial destaque positivo entre os resultados do setor financeiro neste trimestre, mesmo em um período sazonalmente mais fraco. As projeções indicam um lucro líquido de R$ 6,652 bilhões no 1T26, um aumento de 13,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, segundo o consenso da Bloomberg. Mais importante do que o crescimento isolado, é a consistência: se confirmado, será o nono trimestre consecutivo de melhora nos resultados do banco.
Projeções Otimistas e o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)
A evolução da rentabilidade também está no radar. As projeções compiladas pelo Seu Dinheiro indicam um Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) de 15,4%. A XP Investimentos aposta que o resultado do 1T26 reforçará a visão de uma recuperação disciplinada “step by step”. A corretora vê o Bradesco como um forte candidato a ser o principal destaque entre os bancos incumbentes nesta temporada de resultados, justamente por sua capacidade de avançar em um trimestre desafiador.
O Safra, por sua vez, avalia que o Bradesco pode ser o único grande banco a apresentar expansão sequencial de ROE no período, ainda que modesta. Segundo os analistas do Safra, o desempenho tende a refletir um crescimento moderado da carteira, estabilidade da margem ajustada ao risco e um alívio nas despesas operacionais. O ambiente financeiro permanece competitivo, com pressões na inadimplência e custo de risco, áreas onde o banco precisa demonstrar solidez.
Foco nos Riscos e na Estratégia da Carteira
O UBS BB destaca dois pontos de atenção no balanço: os desdobramentos do acordo envolvendo a BradSaúde e, principalmente, a confirmação de que o Bradesco entrega o nível de resultados esperado pelo mercado. Detalhes sobre o impacto da operação no capital são aguardados, pois podem influenciar a percepção de risco e a capacidade de distribuição futura. Caso o banco atenda às expectativas, o UBS BB acredita que as revisões negativas de lucros pelo consenso podem cessar.
Na frente de riscos, o JP Morgan espera um trimestre razoável, mas alerta para possíveis pressões na carteira corporativa devido a eventos de inadimplência. O Bank of America (BofA) reforça que os juros elevados continuam pesando sobre famílias e empresas, o que pode demandar um reforço nas provisões. Em contrapartida, o BTG Pactual avalia que o Bradesco deve apresentar um comportamento de inadimplência superior à média do setor, fruto de uma política de crédito mais cautelosa. Essa postura deve se refletir em uma desaceleração no crescimento da carteira, com foco em linhas de menor risco, como crédito consignado e financiamento de veículos.
Vale a Pena Investir em BBDC4? Opiniões Divididas
A mudança na percepção sobre o Bradesco já se reflete nas recomendações de analistas. Entre sete classificações compiladas pela Broadcast, seis indicam compra para as ações BBDC4, enquanto uma mantém recomendação neutra. O Safra considera o banco uma das teses mais equilibradas do setor, combinando recuperação em andamento com um valuation ainda descontado em relação aos pares.
A XP Investimentos, no entanto, adota um tom mais cauteloso. Embora reconheça a evolução dos resultados, a corretora avalia que os “ganhos fáceis” ficaram para trás e que o Bradesco enfrentará um ambiente de maior competição, necessidade de investimentos em tecnologia e um cenário macroeconômico menos favorável. Segundo a XP, o mercado ainda demonstra ceticismo quanto à capacidade do banco de sustentar retornos consistentemente acima do custo de capital, o que justifica uma recomendação neutra.
Fonte: www.seudinheiro.com
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