By Yuri Lima 
Decisão Judicial Impacta Pagamentos Bilionários
Uma recente decisão da 7ª Turma do Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF1) trouxe incertezas para os investidores das distribuidoras de energia Axia Energia (AXIA6) e Isa Energia (ISAE4). A corte anulou parte de uma portaria que regulamenta indenizações bilionárias ligadas à Rede Básica do Sistema Existente (RBSE), um tema que remonta às privatizações do setor elétrico no início dos anos 2000.
A decisão judicial, que visa questionar pagamentos feitos a algumas transmissoras, afetou diretamente as ações das duas companhias. Desde que a notícia começou a repercutir, os papéis AXIA6 registraram queda de 2,36% e ISAE4 recuou 3,17% entre quarta-feira (27) e sexta-feira (29).
Analista da Empiricus Mantém Otimismo e Recomendação
Apesar da reação negativa do mercado, Ruy Hungria, analista da Empiricus Research, adota uma postura mais ponderada. Em sua visão, ainda é cedo para determinar o real impacto da decisão judicial sobre as empresas. Por essa razão, ele continua recomendando uma das ações para investidores que buscam renda passiva através de dividendos.
Hungria destaca que a decisão judicial não altera a perspectiva positiva para os papéis de uma das elétricas. Ele aponta para a melhora nos preços da energia, investimentos em novos projetos, incluindo expansão da rede de transmissão, e o aumento da capacidade de pagamento de dividendos nos próximos anos como fatores favoráveis.
Entendendo a RBSE e o Caso Judicial
A RBSE refere-se a pagamentos estabelecidos como parte das concessões de distribuição de energia elétrica à iniciativa privada. Em 2012, renovações antecipadas de contratos, via Medida Provisória 579, intensificaram essas discussões. As ações movidas por geradoras e grandes consumidores, como a Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), questionam a legalidade desses pagamentos, que podem somar bilhões de reais.
Axia Energia e Isa Energia são as companhias com maior exposição aos recebíveis da RBSE. Dados indicam que a Axia Energia ainda tem a receber cerca de R$ 5,5 bilhões em três parcelas anuais, enquanto a Isa Energia projeta recebimentos aproximados de R$ 3,8 bilhões até 2028. Ambas as empresas informaram que a decisão judicial está sujeita a recursos.
Oportunidade em Meio à Volatilidade?
Diante do cenário de incerteza, muitos investidores se perguntam sobre a viabilidade de manter essas ações em suas carteiras. No entanto, Ruy Hungria reforça que a volatilidade recente pode representar uma oportunidade, especialmente para quem busca dividendos. A carteira recomendada de dividendos da Empiricus, que inclui uma das ações mencionadas, tem apresentado desempenho superior ao Ibovespa, com alta de 28,7% no ano e um dividend yield de 5,3%.
Para conhecer o portfólio completo e a ação elétrica preferida pelo analista, os interessados podem acessar o SD Select, área de conteúdos extras do Seu Dinheiro, onde relatórios e recomendações da Empiricus Research estão disponíveis gratuitamente.
Fonte: www.seudinheiro.com
