BTG projeta alta de 35% para Bradsaúde e destaca desconto de 70% sobre Rede D’Or
Bradsaúde: Uma Nova Gigante no Mercado de Saúde
O mercado de saúde brasileiro se prepara para receber uma nova e promissora empresa: a Bradsaúde. Fruto da reestruturação da Bradesco Seguros, a nova companhia já nasce com projeções animadoras. Segundo análise do BTG Pactual, a Bradsaúde tem potencial de valorização de 35% e apresenta um desconto de 70% quando comparada à Rede D’Or, sua principal rival no setor.
Valuation Atrativo e Potencial de Crescimento
As projeções para 2025 indicam que a Bradsaúde iniciará suas operações com receitas de R$ 52 bilhões e um lucro líquido de R$ 3,6 bilhões, resultando em um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 24%. A participação dos acionistas da OdontoPrev na nova companhia será de 18,65%, o que, segundo o BTG, confere um valor de mercado aproximado de R$ 40 bilhões.
O banco destaca que a empresa será negociada a 10 vezes o lucro esperado para 2026, um múltiplo considerado interessante frente à média de 9,6 vezes das empresas de saúde listadas em bolsa. A comparação com a Rede D’Or é particularmente favorável, com um desconto significativo que pode atrair investidores em busca de oportunidades.
Força do Segmento de Seguros e Parcerias Estratégicas
O segmento de seguros será o pilar principal da Bradsaúde, respondendo por 85% do faturamento e 61% do valor total da companhia. A participação dental, atualmente na bolsa, representará apenas 14%. No entanto, com o amadurecimento do segmento hospitalar, a contribuição dos seguros pode diminuir para cerca de 70%, indicando uma diversificação futura.
A nova estrutura empresarial facilitará a captação de capital, impulsionando o crescimento. A Bradsaúde também se beneficiará de ativos estratégicos, como a joint venture Atlântica D’Or com a Rede D’Or, e a participação do Bradesco no Fleury, agregando valor e sinergias à operação.
Oportunidades e Perspectivas Futuras
O BTG acredita que a Bradsaúde terá vantagens competitivas robustas no mercado de seguros. A expectativa é que a empresa possa negociar múltiplos mais próximos aos da Rede D’Or do que aos históricos da SulAmérica, que apresentava um ROE menor em suas operações de saúde. A reestruturação e a nova configuração da empresa abrem caminho para um futuro de expansão e consolidação no setor de saúde.
Fonte: www.seudinheiro.com
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