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Eneva (ENEV3) eleva recomendação e preço-alvo após leilão de energia
O setor de energia elétrica, conhecido por sua previsibilidade e bons dividendos, atraiu a atenção do banco Safra. A Eneva (ENEV3) teve sua recomendação elevada para compra, com um preço-alvo ajustado de R$ 22,50 para R$ 31,70, representando um potencial de valorização de 13,30%. O Safra destaca a Eneva como principal player em geração térmica no Brasil.
A decisão do banco foi impulsionada pela expansão das operações da Eneva após a empresa sair como a grande vencedora do Leilão de Reserva de Capacidade na forma de Potência (LRCAP) de 2026, realizado em março. A companhia renovou 1,7 gigawatts (GW) de contratos e garantiu 3,65 GW adicionais. Essa expansão prevê despesas de capital (capex) de R$ 18,2 bilhões, com expectativa de adicionar cerca de R$ 9,6 bilhões em receitas anuais em contratos de longo prazo (10 a 15 anos).
A análise do Safra incorpora os resultados do LRCAP, a venda da usina de Pecém (CE) e novas premissas em seus modelos. Com os novos projetos previstos para iniciar operação a partir de 2029, o Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) estimado para a Eneva entre 2026 e 2030 foi elevado em aproximadamente 22%. Vale notar que as ações da ENEV3 já dobraram de valor nos últimos 12 meses, acumulando alta de 106% desde maio de 2025 e 36,3% no ano corrente, superando o desempenho do Ibovespa.
Outras elétricas no radar do Safra: Equatorial e Alupar
Além da Eneva, o Safra também recomenda a compra de ações da Equatorial (EQTL3), projetando uma taxa interna de retorno (TIR) de 11,6%. O banco vê potencial de crescimento para a Equatorial através de sua participação minoritária na Sabesp (15%) e possíveis futuras privatizações de companhias de saneamento. O preço-alvo para EQTL3 é de R$ 52,70, implicando um potencial de valorização de 24,53%.
Alupar (ALUP11) se destaca em transmissão com diversificação internacional
No segmento de transmissão, a Alupar (ALUP11) é apontada pelo Safra como uma opção atrativa. A estratégia de diversificação na América Latina, com projetos no Peru, Chile e Colômbia, garante receitas em dólar. O banco projeta um crescimento de Ebitda à medida que os projetos entram em plena operação até 2029, com uma TIR estimada em cerca de 10%. O preço-alvo para ALUP11 é de R$ 40,80, com potencial de valorização de 18,3%.
Visão geral do setor elétrico pelo Safra
O banco Safra demonstra uma visão construtiva para o setor elétrico, especialmente para a Eneva, devido à garantia de crescimento de receita fixa e novas oportunidades futuras após o LRCAP de 2026. A Equatorial é vista como uma opção com bom retorno e potencial de expansão, enquanto a Alupar se beneficia da diversificação e receitas em moeda estrangeira.
Fonte: www.seudinheiro.com
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