Itaú e Nubank Lideram Criação de Valor em Novo Ranking Bancário, Enquanto Banco do Brasil e Santander Enfrentam Desafios
Itaú Unibanco se Destaca com Eficiência e Qualidade de Carteira
O Itaú Unibanco consolida sua liderança em eficiência ajustada ao risco, demonstrando uma notável capacidade de geração de valor. Entre 2023 e 2025, o banco reduziu R$ 20 bilhões em ativos problemáticos, otimizando a qualidade de sua carteira e diminuindo o consumo de capital regulatório. O resultado é um RoRWA (Retorno sobre Ativos Ponderados pelo Risco) significativamente superior à média dos concorrentes, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador com juros elevados. A disciplina na alocação de capital e a eficiência operacional têm sido cruciais para essa performance.
Bradesco Mostra Sinais de Recuperação com Mudanças Estratégicas
O Bradesco (BBDC4) surge como um dos bancos com maior avanço recente no indicador RoRWA. Segundo análise do Safra, a instituição tem apresentado expansão consistente, impulsionada por ajustes em sua estratégia de crédito. A recomposição da carteira, com maior foco em operações com garantia e menor consumo de capital, tem contribuído para essa melhora. Adicionalmente, a força do segmento de seguros, que exige menos ativos ponderados pelo risco para gerar receita, auxilia no equilíbrio do modelo de negócios. Embora ainda não alcance o patamar do Itaú, o Bradesco demonstra recuperação de terreno perdido.
Banco do Brasil e Santander Enfrentam Cenários Adversos
Em contrapartida, o Banco do Brasil (BBAS3) tem perdido tração. A deterioração da carteira ligada ao agronegócio pressionou seu RoRWA, que atingiu o menor nível desde 2017, com mais de R$ 100 bilhões em ativos problemáticos. O Santander Brasil (SANB11) também atravessa um momento delicado. O aumento de ativos problemáticos elevou a densidade de RWA em sua exposição total, cenário que geralmente precede pressões na rentabilidade. Essa situação dificulta o acompanhamento do ritmo de eficiência de outros concorrentes, segundo o Safra.
Nubank Lidera o Segmento Digital, Superando o Inter
No universo dos bancos digitais, o Nubank (ROXO34) se destaca com uma posição dominante em retorno ajustado ao risco. A fintech ampliou sua vantagem sobre o Inter (INBR32), com uma forte expansão de lucratividade que levou seu RoRWA a cerca de 10% no final de 2024, próximo a picos históricos. O Inter também apresentou evolução relevante, triplicando seu RoRWA nos últimos anos. No entanto, o Safra avalia que o teto de rentabilidade do Inter a longo prazo se aproxima mais do de bancos tradicionais do que do Nubank, limitando o potencial de convergência entre os modelos.
Mercado de Capitais: XP Perde Eficiência, BTG Mantém Vantagem
No mercado de capitais, a XP (XPBR31) registrou uma queda significativa em seu RoRWA desde 2021, reflexo de mudanças no mix de receitas com maior participação de negócios intensivos em capital. O BTG Pactual (BPAC11), por outro lado, manteve uma trajetória mais estável, sustentada por um modelo de negócios resiliente a diferentes ciclos econômicos. A análise do Safra corrobora a tendência de queda na proporção de RWA de crédito em relação à carteira total na maioria das instituições, indicando carteiras mais seguras, com o Santander como exceção notável.
Fonte: www.seudinheiro.com
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