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E-commerce Impulsiona Demanda por Galpões Logísticos
A Log Commercial Properties (LOGG3) está no centro da engrenagem logística que viabiliza as entregas rápidas do comércio eletrônico. O setor, antes discreto, ganhou protagonismo na economia, influenciando preços, prazos e a competitividade das empresas. O avanço do e-commerce e a busca por eficiência operacional aquecem a demanda por galpões logísticos, conforme aponta Rafael Saliba, CFO da Log.
Saliba explica que o e-commerce impõe uma nova pressão estrutural, exigindo que as empresas estejam mais próximas do consumidor. Isso eleva a necessidade por galpões bem localizados e intensifica a corrida por esses ativos.
Dividendos Elevados e Potencial de Valorização no Radar
A combinação de demanda aquecida, reprecificação de contratos e estratégias de crescimento impulsionou as ações da Log em quase 50% nos últimos 12 meses. A empresa se firmou como uma das maiores pagadoras de dividendos da bolsa, com um retorno entre 15% e 17% no último ano. O CFO acredita que o mercado ainda não precificou totalmente o potencial da companhia, especialmente na área de serviços, que cresce cerca de 50% anualmente e tende a ganhar mais relevância na geração de valor.
Apesar do cenário positivo, o ambiente macroeconômico, com a trajetória dos juros influenciada por fatores globais, é um ponto de atenção. Contudo, a Log afirma estar preparada para diferentes ciclos econômicos.
‘Flight to Quality’ e Alta Vacância Zero em Galpões AAA
O crescimento do e-commerce no pós-pandemia consolidou uma nova dinâmica no setor logístico. Paralelamente, o fenômeno do ‘flight to quality’ – a migração de empresas para galpões mais modernos e eficientes – ganha força. Saliba destaca que, embora exista um grande estoque de galpões no Brasil, a qualidade inferior é predominante. As empresas buscam ativos ‘AAA’ para reduzir perdas, aumentar a segurança e ganhar eficiência.
Esse movimento explica os baixos níveis de vacância da Log, que registra taxas inferiores a 1%, enquanto o mercado geral opera entre 7% e 8%. A demanda elevada e a oferta limitada, especialmente em regiões como São Paulo, levaram a um aumento de cerca de 50% nos preços dos aluguéis desde 2021, revertendo um longo período de estagnação do setor.
Brasil com Déficit Logístico e Expansão da Log
O Brasil ainda apresenta um déficit significativo em infraestrutura logística. O país possui entre 170 e 180 milhões de metros quadrados de galpões, mas apenas cerca de 40 milhões são de alto padrão. Em comparação, uma única cidade nos Estados Unidos pode ter um estoque semelhante ao do Brasil inteiro, segundo Saliba.
Para suprir essa lacuna, a Log planeja adicionar 2 milhões de metros quadrados de área bruta locável (ABL) até 2028. A estratégia envolve crescimento, reciclagem de ativos e disciplina de capital, equilibrando expansão com controle de endividamento. A companhia foca em cidades com mais de 1 milhão de habitantes e prioriza projetos especulativos, que oferecem maior rentabilidade. A ampliação da atuação em serviços, com foco em receita recorrente e menor necessidade de capital, também é um vetor importante para a Log.
Fonte: www.seudinheiro.com
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