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Déficit de Oferta e Estoques em Queda: A Tensão no Mercado de Petróleo
A escalada das tensões no Oriente Médio tem impactado diretamente o mercado de petróleo, um dos pilares da economia global. Segundo Ricardo Kazan, sócio e gestor da BTG Asset Management, o cenário atual já indica um déficit entre oferta e demanda, com os preços sendo contidos apenas pelo uso de estoques acumulados nos últimos anos. Contudo, esses estoques estão diminuindo rapidamente, o que pode levar a um ajuste drástico nos preços.
O Perigo do Ajuste Não Linear e o Risco de Racionamento
Kazan adverte que o mercado pode entrar em um regime de preços “não linear”, onde a alta se torna abrupta e pode forçar o racionamento. Ele observa que essa situação já é uma realidade em algumas partes da Ásia e pode se expandir globalmente caso o conflito no Oriente Médio não seja resolvido. O fechamento do Estreito de Ormuz pelo Irã, que retirou cerca de 20% da produção mundial do mercado, intensificou o consumo dos estoques e acelerou essa tendência.
Derivados Específicos e o Impacto na Demanda
O aperto no mercado já é mais perceptível em derivados específicos, como querosene de aviação e nafta, que são mais sensíveis a choques de oferta. A expectativa é que o ajuste final ocorra pela via da demanda, com consumidores e empresas reduzindo o consumo devido aos preços elevados. Na Europa, os estoques de combustível de aviação já estão em níveis alarmantemente baixos, forçando companhias aéreas como a Lufthansa a considerar cortes em suas operações.
Imprevisibilidade da Guerra e Impactos Globais
Além dos fundamentos apertados, a imprevisibilidade inerente aos conflitos bélicos adiciona uma camada de incerteza. Kazan ressalta que decisões em tempos de guerra nem sempre seguem a lógica econômica, podendo escalar por motivos estratégicos ou irracionais. Esse cenário pode transitar rapidamente de um equilíbrio frágil para movimentos extremos nos preços do petróleo, com consequências diretas para a inflação, a atividade econômica e os mercados globais.
Fonte: www.seudinheiro.com
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