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Proteção contra a inflação global e local
Em um cenário econômico global e brasileiro marcado pela persistente inflação, a XP Investimentos aponta o fundo imobiliário Mauá Capital Recebíveis (MCCI11) como uma escolha estratégica para investidores que buscam proteger seu capital. A preocupação com a alta de preços, intensificada por tensões geopolíticas, como o conflito no Oriente Médio, reforça a necessidade de ativos com mecanismos de proteção inflacionária.
MCCI11: Qualidade e segurança na carteira de recebíveis
Os analistas Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar, da XP, reiteram a recomendação de compra para o MCCI11, destacando seu perfil de baixo risco. O fundo possui uma carteira de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) com garantias robustas, incluindo imóveis bem localizados e performados. Atualmente, 76% do patrimônio do MCCI11 está alocado em CRIs, com a maior parte concentrada em ativos de menor risco (high grade) e indexados ao IPCA, o que garante uma proteção eficaz contra a inflação no longo prazo. Aproximadamente 98% da carteira está atrelada a CRIs indexados ao IPCA.
Gestão ativa impulsiona rentabilidade e dividendos
Um dos pilares da recomendação da XP é a gestão ativa do MCCI11. Nos últimos dois anos, mesmo sem novas emissões, a gestão movimentou cerca de R$ 720 milhões em ativos, aproveitando oportunidades de vencimento para realocar capital em operações com taxas mais atrativas. Essa estratégia elevou a taxa média de aquisição da carteira de IPCA +7% para IPCA +8,4% ao ano. Além disso, a gestão tem gerado ganhos de capital com o recebimento antecipado de CRIs, o que contribui diretamente para o aumento da distribuição de rendimentos aos cotistas, passando de R$ 0,80 para R$ 1,00 por cota em 2024.
Projeção de dividendos atrativa e riscos em perspectiva
A XP projeta um dividend yield (DY) de 11,5% para o MCCI11, com uma média mensal de R$ 0,92 por cota nos próximos 12 meses. Essa perspectiva de retorno, aliada à qualidade da gestão e do portfólio, posiciona o fundo como uma excelente oportunidade entre os fundos de recebíveis, especialmente em um ambiente de inflação pressionada e incertezas geopolíticas. Apesar do cenário favorável, a XP alerta para os riscos inerentes ao mercado, como oscilações macroeconômicas e a possibilidade de inadimplências, que, mesmo com garantias, podem impactar temporariamente a distribuição de rendimentos.
Fonte: www.seudinheiro.com
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